MAGGIO 2008

Che mercati!
Ogni buona intenzione di cercare di prendere un trend è vana, semplicemente perché non c’è nessun trend!
Ovviamente si intende di breve periodo, il lungo periodo è saldamente short, ma non si può certo ragionare su centinaia di punti quando si opera per una crescita finanziare utilizzando derivati, fondi e azioni.
Il lungo periodo lo si può studiare, capire e seguire come tendenza di fondo ma certamente risulta completamente inutile come “base di investimento”.
L’america sembra essere più cauta meno volatile e oserei dire con più voglia di placare gli animi.
In Europa si respira nervosismo e i mercati seguono più delle notizie interpretate a loro modo che la logica dell’economia e dei dati macroeconomici.
L’obbligazionario questo mese ci ha dato la mazzata che di certo non ci voleva!
Il BTP 30ennale è crollato in pochi giorni da 86 a 83 e con l’esposizione che avevamo ha sicuramente influenzato molto negativamente la nostra performance.
Non rimane che attendere seguendo una disciplina operativa che ci impone di non anticipare il mercato ma di limitare a seguirlo.
Proveremo ad usare meno strumenti e a concentrarci di più su quelli che utilizziamo: meno azioni (troppo pazze e prive di logica!) più future.

I fondi azionari abbiamo solo il Brasile che ondeggia dopo aver sfondato i massimi… se l’america tiene lui potrebbe salire tranquillamente, in caso di crash nessun mercato di salva, bisogna solo vendere!!


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